文博資訊-化工板塊陽春三月，在前期產(chǎn)品銷量大增和價格上漲的帶動下走出第二波行情，其能否持續(xù)上揚?我們認為，一季度的行情是不正常的，是非正常的需求拉動，且油價攀升擴大了不正常的行情。二季度我們期待回調，建議為后半年的內需拉動進行精心布局。
投資要點：
近期化工板塊估值水平突破前期高點，符合我們三月份策略分析的預期。
二季度化工產(chǎn)品價格將面臨回調風險。一季度化工產(chǎn)品銷量增加和價格沖高都是非正常的，油價自上而下的傳導目前已經(jīng)失去了意義，下游并沒有表現(xiàn)出真實的需求，因此二季度的下游采購量比一季度會大大降低，再加上化工企業(yè)開工率上升，供給增加，二季度又將會出現(xiàn)供大于求的局面。
大宗產(chǎn)品或將面臨二次去庫存化過程，氯堿化工和煤化工短期風險很大。
精細化發(fā)展領域短期遭受雙重壓力，但長期仍將最先收益于政策支持、內需拉動和消費升級。短期內，因上游大宗產(chǎn)品價格上漲，而下游需求將低迷，文博儀器預計處于中游的精細化工領域成本向下傳導受阻，將會受到雙重壓力;而與消費緊密相關精細化發(fā)展領域產(chǎn)品價格雖然也會出現(xiàn)回調，但回調幅度不會太大。6月份以后，隨著政策支持和內需拉動效果的逐步顯現(xiàn)，首先受益的將是與滿足內需和消費升級緊密相關的精細化發(fā)展領域。---來自水熱合成反應釜 |
